如果iPhone成为一家独立的公司 美股

/ / 2019-10-13
随着周五凌晨微软和亚马逊发布财报,硅谷四大科技巨头(苹果、谷歌(微博)、微软、亚马逊)都公布了最新业绩。此前,通过曾对四大巨头的财报进行过对比,得出一个最明显的结论:无论是营收还是净利润,苹果都可以秒杀其他竞争对手。苹果的营收和净利润遥遥领先于其他三家公司,甚至仅仅iPhone一款产品,也可以让苹果......

  随着周五凌晨微软和亚马逊发布财报,硅谷四大科技巨头(苹果、谷歌(微博)、微软、亚马逊)都公布了最新业绩。

  此前,通过曾对四大巨头的财报进行过对比,得出一个最明显的结论:无论是营收还是净利润,苹果都可以秒杀其他竞争对手。苹果的营收和净利润遥遥领先于其他三家公司,甚至仅仅iPhone一款产品,也可以让苹果“傲娇”地俯视。

  先来看这张图:

  

  上图为iPhone与其他三家公司营收对比图。从图中可以看出,
iPhone一项业务的营收就超过其他三家各自的总营收,领先第二名微软达4.77亿美元之多。腾讯科技还在统计中发现,iPhone此前多个季度就已经实现这一伟大“壮举”了。

  下面再来看下利润的对比。需要说明一点,苹果从未在财报中或者在其他场合透露过其来自iPhone的利润,因此我们只能根据投行或者业内的报告进行推断。

  瑞士瑞信银行分析师预估,iPhone
6的成本约为350.6美元,以649美元零售价出售,苹果可收回599美元,毛利润248.4美元,利润率约为41.5%,其前几代产品iPhone
5s、iPhone 5的利润率则分别为45.8%、49%。

  但我们应该注意到,随着苹果新产品的上市,老型号iPhone也开始降价,即这些iPhone的利润率也在降低,我们姑且认为整个iPhone产品线的利润率平均值为41.5%,那么得到的结果如下:

  

  在利润方面,苹果领先的优势更为巨大,甚至超过了其他三家公司的利润总和。

  七年前,iPhone问世,几乎没有人能预计到它能成为一款划时代的产品,尤其是老牌巨头诺基亚还曾冷嘲热讽:没有人会用一款不带按键的手机。但七年后,曾经的巨头诺基亚消失了,而苹果单单来自iPhone的营收、利润,就已经超过了一家PC操作系统巨头、一家搜索巨头和一家电商巨头,这不能不说是一个奇迹。

  如果未来有一天,苹果将iPhone业务分拆,仅仅从从财务状况来看,我们或许可以看到这样一种结果:科技界多了一家市值千亿美元的公司,股市上也多了一支可以长期持有的股票。

  不过,从苹果的整个营收结构来看,iPhone已经在很长一段时间内占据了苹果的半壁江山,下图即为苹果最新一个季度财报的营收结构:

  

  过度依赖iPhone,虽然可以让苹果的财报数据看起来非常漂亮,但这同时或许也是一把双刃剑。

  9月11日,苹果在发布iPhone 6的同时,也发布了传闻已久的Apple
Watch,有一部分人对其未来的销量持悲观态度。《福布斯》刊文直接指出,苹果当前最为强大的“现金牛”iPhone将成为Apple
Watch发展的“绊脚石”。

  《福布斯》认为,从短期来看,苹果有足够的能力说服消费者,尤其是iPhone用户去购买Apple
Watch智能手表。然而,苹果并未有足够令人信服的理由让非iPhone用户购买Apple Watch。

  此外,智能手机过了飞速增长的时代已是不争的事实,iPhone也不可避免受到了冲击,如下图所示,iPhone销量的同比增长速率已连续多个季度在10%左右徘徊:

  如果苹果一直依赖iPhone,未找到其他更为强大的赢利点,那么,当智能手机销量开始下滑的时候,苹果或许危险了。